作者:冉伟

几个月前,苹果成为全球市值最高的企业。几乎在同期,英国《太阳报》称,苹果公司比美国政府有钱。几个月后,根据苹果公司的年报,其现金、现金等价物、短期及长期证券的总额已超过800亿美元。苹果就好比坐在一座巨大的金山之上。

那么,苹果赚回来的巨额财富到底投资于何处?分布在哪里?有多高的回报?透过下面这篇很短的文章,不仅可以对上述问题进行解答,同时可以对这家企业的商业模式、跨国战略、财务战略、以及政府税收政策做出更多有益的思考。当然,只要你愿意坐下来细细咀嚼的话:

【以下为译文】评论家们时常会对苹果拥有的现金数额发表夸张的见解。而经常被引用的数字是:800亿美元。这并不准确。

根据公司最新的年度报表来看,苹果拥有的现金和现金等价物合计98亿美元。它还拥有其他161亿美元短期有价证券。即使这些证券并非真正的现金,但是只要有需要,可随时变现。这样的话,苹果手里的现金就达到了约260亿美元。除此之外,苹果还持有价值556亿美元的长期有价证券。长期证券在可变现程度上显然不及短期证券,但同样是可以出售变现的。所以总的来看,苹果拥有的现金、现金等价物、短期及长期有价证券的总值约为816亿美元,也就是说,平均每股拥有的上述资产约为87.7美元。不管你怎么看,这可都是一大笔钱!

那么,苹果的这一大笔钱投资于何处?公司年报显示,在2011财年,苹果持有美国国债和机构债券,外国政府债券,存单,商业票据,公司债券以及市政债券。这些投资的加权平均利率仅为0.77%!难道苹果就为这笔钱找不到更好的生财手段?

顺便说一句,苹果上述资产中,有543亿美元由海外分支机构持有。如果苹果把这些钱调回国内,将被美国政府课以高达35%的税负。如果支付股息,股东们还不得不支付更多的税收。难怪公司会坐拥这么一大笔钱而不在乎盈利?看来,国会是时候回头审视空洞的税收政策了。

  • 信息来源:seekingalpha 作者:Vahan Janjigian
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