作者:张珂

自2016年10月宣布组建计划以来,软银愿景基金一直占据着各新闻媒体的头条。关注的焦点主要是由于其规模庞大:2017年5月,该基金首轮募集资金达到930亿美元,而该基金的目标是募集到1000亿美元,预计将在6个月内关闭。

愿景基金宣布关闭首轮主要募资(来源:softbank-ia.com)

毫无疑问,愿景基金已经成为历史上规模最大的风险投资或私募股权投资公司,甚至是最大的并购基金,其雄心勃勃的投资行动将值得长期关注。

我们也可以预见,未来几年,软银对“下一代信息革命”的初心将推动其成为全球最活跃的科技投资者之一。同时,该基金对于软银这家电信巨头抓住先机,获取全球科技创新的制高点将产生非常重要的推动作用。

一、基本信息


基金启动:2016年10月,软银集团宣布将组建愿景基金,并开启大规模投资计划。

首次募集:2017年5月,软银集团宣布,愿景基金首轮募资超过930亿美元,此次募资预计将于2017年底之前结束,总目标为1000亿美元。

基金全称:SoftBank Vision Fund L.P.

投资期限:自募资结束后算起,基金的投资期限为5年。

投资额度:对于符合目标的项目,基金将给予至少1亿美元的投资。

基金存续期:自募资结束后算起,基金存续期最低期限为12年。

一般合伙人:软银集团设立于海外的全资子公司

有限合伙人:SBG, PIF, Mubadala, Apple, Foxconn, Qualcomm, Sharp(当前)

财务处理:基于会计目的,愿景基金将合并到软银集团财务报表核算

管理收益:愿景基金建立了一个传统的私募基金结构,基金管理者将通过管理费和附带权益实现收益。

二、基金投资方


愿景基金的投资方(一般合伙人)是一个非常豪华的团体,其中包括:

软银集团:280亿美元

沙特阿拉伯主权财富基金:约450亿美元

阿联酋Mubadala投资基金:约150亿美元

苹果公司:10亿美元

高通公司

富士康科技

夏普(富士康所有)

拉里·埃里森的家族办公室(family office)

三、领导层


孙正义:软银创始人、董事长兼CEO

Rajeev Misra:愿景基金负责人

Michael Ronen:联合创始人

Colin Fan:总经理

Jeffrey Housenbold:资深投资顾问

Shu Nyatta:软银投资顾问(SoftBank Investment Advisers)的投资人

四、投资战略


在2017年7月的软银年度大会上,孙正义介绍了该基金的投资战略。据彭博社记者Pavel Alpeyev报道:“在两个半小时的时间里,孙正义描述了一幅未来卫星网络覆盖地球每一寸的照片,通过连接到互联网的万亿设备将数据传输到云端,并通过人工智能进行分析。”

软银表示,愿景基金的创立是由于软银坚信,下一代信息革命正在来临,而要建立起实现这一目标的业务,需要前所未有的长期投资。此外,软银集团的全球化、规模化运营经验,及其已有的业务组合将帮助被投资公司加快发展速度。

基金致力于寻求下一个创新时代的公司和基础平台业务,并对其进行长期投资。从新兴技术企业,到需要巨额增长资金的价值数十亿美元的公司,该基金将投资于各类私营公司和上市公司。

孙正义表示:“技术有潜力解决当今人类面临的最大挑战和风险。为解决这些问题而努力的企业将需要有长期资本和有远见的战略投资伙伴资源来帮助他们成功。软银集团长期以来一直在转型技术方面进行大胆投资,并支持破坏性创新的企业家。软银愿景基金与这一战略保持一致,将有助于建立和发展创造信息革命下一阶段基础平台的企业。”

在投资方向上,软银预计将投资于更广泛的科技行业:物联网、人工智能、机器人、移动计算、通讯基础设施和电信、计算生物学,以及由数据驱动的商业模式、云计算、消费互联网和金融科技等。

在目标投资地域方面,2016年12月份,在与美国总统唐纳德·特朗普的会谈中,软银CEO孙正义表示,将把基金的一半(约500亿美元)投资到美国公司,并为美国创造5万个就业岗位。

同时,该基金将于软银集团的总体战略相匹配,旨在成为技术进步的催化剂,并提升软银的竞争力,加快推进软银2.0发展战略。

五、当前投资活动


无论是新近组建的愿景基金,还是软银集团自身,纵观其对外投资,都可以发现其投资方向与集团总体战略的高度一致。

一方面,对机器人、无人驾驶、虚拟现实、人工智能、卫星通讯、生物技术等前沿技术领域保持了较大的投资力度;另一方面,对互联网金融、共享出行等依托大数据的消费领域也保持了持续的投资。此外,软银对芯片巨头ARM、NVIDIA的收购则体现了它在基础技术与硬件领域的大胆布局。

1.愿景基金

2017年截至目前,愿景基金已进行以下投资:

七月

Plenty:为美国室内农业初创企业Plenty提供2亿美元资金。

Brain Corp:为美国人工智能机器人初创公司Brain Corp提供1.14亿美元C轮融资。

三月

ARM:2016年7月,软银集团以320亿美元收购英国半导体芯片公司ARM的所有股份。2017年3月,软银集团将持有的ARM 24.99%股权以82亿美元的价格出售给愿景基金。

2.软银集团

以下是今年年初以来,软银集团进行的部分投资,预计其中部分项目将转让给愿景基金。 

八月

Kabbage:为面向美国中小企业的在线贷款平台Kabbage投资2.5亿美元。

七月

Grab:领投东南亚共享出行平台最新25亿美元融资。

Nauto:联合通用、宝马等公司完成美国无人驾驶汽车公司Nauto的1.59亿美元B轮融资。

六月

Cybereason:向美国网络安全公司Cybereason投资1亿美元。

波士顿动力:收购谷歌母公司Alpahbet旗下的两家机器人公司波士顿动力(Boston Dynamics)和Schaft。

五月

NVIDIA:收购美国图形芯片制造商NVIDIA40亿美元的股份。

Paytm:向印度数字支付提供商Paytm投资14亿美元。

Improbable:领投英国虚拟现实初创企业Improbable5.02亿美元的B轮融资。

Guardant Health:向美国生物技术公司Guardant Health 投资3.6亿美元,用于血液测试检测早期癌症。

四月

滴滴出行:软银集团公司的海外子公司参与滴滴出行的55亿美元F轮融资。

三月

WeWork:向美国共享办公空间提供商WeWork投资3亿美元。最初资金来自软银集团,本轮交易总额达30亿美元,其余的资金来自愿景基金。

oneweb:计划向美国卫星通信公司OneWeb和卫星运营商Intelsat投资17亿美元,并用于两者合并(报告显示,最终并购失败)。

二月

SoFi:参与美国在线融资平台SoFi的5亿美元融资。

Ola:参与印度共享出行公司Ola的3.3亿美元融资。

(参考信息来源:软银愿景基金,pitchbook)

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