区块链融资新模式:ICO的崛起

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在ICO模式下,区块链创业公司通过发行项目代币的方式出让股权,获得融资,以推进其区块链项目的产品与市场开发;投资者则往往以比特币或其他虚拟货币进行众筹投资,来获得对应的代币。

区块链创业公司正在吸引越来越多资本的关注,而其融资方式正在形成新的分支:一方面,传统的风险投资数量连续三个季度保持增长;另一方面,越来越多的创业公司开始把“初始数字货币发行(Initial Coin offering,ICO)”作为一种新的可行方式。

在ICO模式下,区块链创业公司通过发行项目代币的方式出让股权,获得融资,以推进其区块链项目的产品与市场开发;投资者则往往以比特币或其他虚拟货币进行众筹投资,来获得对应的代币。众筹、虚拟货币、区块链、代币上市交易……,众多新概念、新模式的融合极大地吸引了从虚拟货币爱好者到专业投资人的兴趣,也解决了区块链项目在“创世”阶段的资金缺乏问题。

随着区块链项目正式上线,代币在虚拟货币交易所上市交易,投资者可以通过出售代币实现投资退出。代币价格的涨跌与传统的证券流通市场类似,会反映出公司的公众认知度、增长潜力,甚至被用于炒作。从监管角度来看,该种融资方式仍然面临风险,对监管机构也是一项新的挑战。

与传统风险投资模式对比,在过去的四个季度,早期区块链项目融资的28%来自ICO,而这一数字还在增长。2017年一季度,采用ICO模式的区块链项目(不只是早期项目)融资占比达到了37%。

可以说,由于投资者和媒体对ICO的关注有增无减,在一定程度上推动了数字货币价格在近期的大幅上扬。其中,比特币价格超过了1800美元,以太坊价格跨越了100美元大关,莱特币价格则首次突破了30美元。

有趣的是,从季度分布来看,2016年前三季度,区块链公司利用ICO模式获得的融资快速增长;与此同时,传统的风险投资则显著下降。可见,ICO模式正受到越来越多投资者的追捧。

在经历2016年四季度的双双下滑后,2017年一季度,ICO与传统风险投资额均重拾升势,特别是ICO投资数量超过10起,募集资金总额接近7000万美元,创下历史新高。

其中,Cosmos、 Qtum与iEx.ec获得了最多的融资。Cosmos致力于成为可互操作的区块链互联网;Qtum希望建立基于互联网的价值传输协议以及去中心化应用的开发平台;iEx.ec则将资金用于开发基于区块链的云计算平台。

从累计融资额来看,自2016年以来,区块链早期创业公司通过ICO募集的资金一直稳步增长,到2017年一季度累计达到1.47亿美元;传统风险投资额则在经历了连续三个季度的下滑后,累计融资额达到3.86亿美元。

(参考信息来源:CB Insights)

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