作者:张珂

如果用一个词来形容2014年中国的风险投资与并购市场,用“疯狂”一词并不为过。投资数量、企业估值、交易总额、大额交易的暴增……当我们回过头来,远远就能看见2014年闪耀的金光。

一、主要发现

1.本年度风险投资与并购数量、交易额较2103年均大幅增长。其中,风险投资金额增长近1倍,并购交易额增长则接近1.4倍。

2.电子商务、金融服务、健康医疗行业风险投资数量位列前三,电子商务、制造、生活消费行业吸引资金量居前三位。特别值得关注的是:电子商务在近三年首次在交易数量和交易额方面同时保持在各行业的领先;此外,金融服务、健康医疗产业投资交易增长特别明显。

3.IT/制造、建造/地产、能源、金融服务、文化传媒行业并购高度活跃。受多起巨额并购的影响,金融服务行业并购交易额在各行业中居首。

二、数据概览

据资本实验室风险投资与并购数据库统计,2014年中国市场风险投资事件1245起,较2013年增长33.4%;披露交易额226.6亿美元,增长97.2%;并购事件2154起,增长62.6%;披露交易额2901.6亿美元,增长136.3%。

1.风险投资行业分布

与2013年相比,中国电子商务行业依旧保持旺盛的增长势头,投资事件185起,占比14.9%,在各行业中位列首位;金融服务120起,占比9.6%,位居第二;健康/医疗106起,占比8.5%,位居第三;软件服务、社交网络、教育培训、生活消费、IT/制造等行业也是风险投资的热点领域。

从投资金额来看,本年度电子商务交易额43.8亿美元,占比19.3%,在各行业中居首;IT/制造业交易额39.1亿美元,占比17.3%;生活消费领域交易额24.3亿美元,占比10.7%;交通/物流行业交易额23.5%,占比10.4%。

与2013年相比,从投资数量来看,电子商务、金融服务的投资事件数量增长非常显著,健康/医疗、生活消费、教育培训、软件服务等行业的投资数量也有较大增长。清洁科技、网络/通讯、农林牧渔、(新)能源、外包服务、建造/地产、网络游戏等行业的投资数量则有所降低。

从投资金额来看,电子商务、生活消费行业交易额增长与投资数量的增长保持同步。

2.风险投资区域分布

从区域分布来看,风险投资主要集中在北上广一线城市。这三个区域的风险投资事件共965起,占比78%;交易额184亿美元,占比81%。其中,北京市的风险投资事件占比47%,交易额占比48%。

3.并购活动行业分布

2014年度中国市场并购事件共2154起,披露交易额事件1842起,披露交易额2901.6亿美元。

从行业分布来看,IT/制造业的并购活动最为活跃,并购事件497起,占比23.1%;其次是建造/地产、能源、健康医疗、金融服务等行业。

从并购金额来看,金融服务并购额最高,交易额达到789.4亿美元,占比27.2%,在各行业中居首,主要是受中信泰富收购其母公司中信集团主要资产、申银万国吸收合并宏源证券、中纺投资收购安信证券等多起巨额并购的影响。

IT/制造业的交易额528.4亿美元,占比18.2%,列各行业第二;建造/地产的交易额388.4亿美元,占比13.4%,列各行业第三。

与2013年相比,从并购活动数量来看,IT/制造、金融服务、(新)能源等行业的并购数量增长明显。

从并购金融来看,金融服务、IT/制造、建造/地产、文化/传媒等行业的并购金额增长明显;交通/物流、软件服务、网络/通讯、社交网络等行业的并购金额则有所降低。

4.并购活动区域分布

从区域分布来看,北上广一线城市是并购中心,三地并购事件共882起,占比40.9%;交易额1661.8亿美元,占比57.3%。此外,江苏、浙江、香港、山东等地区也有较多并购事件。

5.并购事件的并购方分布

在中国市场发生的2154起并购事件中,并购方来自中国境内的并购2062起,披露交易额2462亿美元;并购方来自境外的并购92起,披露交易额439.6亿美元。

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