作者:张珂  冉伟

【导读】与许多行业一样,2013年全球金融行业也正在加速与互联网的融合,并由此催生出激烈的思维碰撞、创新的商业模式、更多的跨界成果。另一方面,作为最基础、最敏感的行业,互联网金融的发展对各国监管层的监管智慧也提出了新的考量。根据资本实验室统计,2013年度全球金融行业投资交易379起,披露交易额46亿美元,其中互联网金融投资353起,披露交易额32亿美元;并购交易133起,披露交易额327.64亿美元,其中互联网金融并购38起,披露交易额145亿美元。本报告对2013全球互联网金融细分领域、特征与趋势,及投资TOP10交易做出详尽分析。欢迎下载本报告完整版(PDF,25页,1.95M)

根据资本实验室风险投资与并购数据库统计,2013年度全球金融行业投资事件379起,披露交易额46亿美元,平均交易额1220万美元;并购事件133起,披露交易额328亿美元。

作为金融行业的新兴业态,全球互联网金融投资与并购活动在本年度实现了异乎寻常的爆发式增长:投资事件353起,披露交易额32亿美元,平均交易额916万美元;并购事件38起,披露交易额145亿美元(含洲际交易所集团以82亿美元收购纽约证券交易所母公司纽约泛欧证券交易集团)。

由数据可见,与许多行业一样,全球金融行业也正在加速与互联网的融合,并由此催生出激烈的思维碰撞、创新的商业模式、更多的跨界成果。另一方面,作为最基础、最敏感的行业,互联网金融的发展对各国监管层的监管智慧也提出了新的考量。

一、主要发现——特征与趋势

1.融行业正在全球范围内与互联网加速融合,与之相应的风险投资活动扩大到更多国家和地区。与发达国家市场相比,中国的互联网金融创新迸发出更为强大的力量,以电商、物流以及大数据为牵引的金融生态链正在形成;同时,中国市场相对落后的金融体制反而激发出了潜藏已久的、不可忽视的变革动力。

2.除了众筹、P2P贷款、在线理财等新兴业务外,保险、证券、基金、资产管理等领域也加快了互联网化的步伐。从全球范围来看,支付/汇兑工具、在线融资平台、行业技术与配套方案仍然是互联网金融领域吸引资金的前三大领域。其中,支付/汇兑工具投资数量最大,融资平台投资交易额最高。这代表着几个重要趋势:移动支付的持续勃兴、去中心化融资方式的起步,以及互联网金融快速发展为大数据、金融安全等领域带来的全新机会。

3.从细分领域的投资交易活跃度来看,中国市场在支付/汇兑工具、在线融资平台、在线理财服务等方面与国际市场基本保持同步,但在行业技术与配套方案、投资交易平台与工具、保险等传统领域的互联网化等方面还存在明显差距。

4.在比特币价格如过山车般的起伏和众多的争议声中,比特币为代表的虚拟货币领域风险投资交易依旧活跃,交易数量达到26起,成为2013年度互联网金融风险投资不可忽视的活力来源之一。我们相信,虚拟货币带来的思想、技术、模式的冲击将继续发酵,并有力推动“无现金社会”的到来。

5.当一个新事物发展得越迅速,其在一定时期带来的风险可能也越大,而风险的监管从来都滞后于新事物的发展,互联网金融领域同样如此。不管是众筹、还是虚拟货币;不管是第三方理财,还是P2P信贷;不管是中国,还是美国——互联网金融领域的众多新事物对各国政府的监管智慧和创新步伐提出了更高要求。

二、数据概览

1.2013全球互联网金融风险投资概况

2013年全年,资本实验室共统计全球互联网金融投资事件353起,披露交易额32亿美元,平均交易额916万美元。

从风险投资流向的细分领域来看,支付/汇兑投资事件113起,占比32%,排名各领域之首;交易额7.17亿美元,占比22%。融资服务投资事件96起,位列第二;交易额14.3亿美元,排名第一。行业方案领域共40起投资事件,交易额4.16亿美元,分别排名第三。

从投资事件的区域分布来看,美国市场共发生投资交易189起,占总交易数量的54%;披露交易额23.7亿美元,占总交易额的73.4%。其余交易分别来自:亚洲地区交易96起,交易额4.18亿美元;欧洲地区交易56起,交易额4.04亿美元;大洋洲地区交易5起,交易额801万美元;北美其他地区交易3起,交易额1673万美元。

2.2013中国互联网金融风险投资概况

2013年全年,中国金融行业投资事件52起,披露交易额8.3亿美元,并购事件79起,披露交易额112亿美元。其中:互联网金融投资事件46起,披露交易额1.86亿美元;互联网金融并购事件10起,披露交易额2.3亿美元。

总体来看,支付/汇兑、融资服务和理财服务是中国互联金融风险投资的三大重点领域,与国际趋势基本保持一致,值得注意的事,国内理财服务的风险投资热度明显高于国际市场,这也符合当前国内理财投资火爆的现状。

从细分领域来看,支付/汇兑投资事件10起,占比22%;交易额2099万美元,占比11%。融资服务和理财服务的交易数量在行业中排名第二,各9起投资事件,其中,融资服务行业的交易额排名第一,为6665万美元;理财服务行业交易额位列第二,为4300万美元。

从投资事件的区域分布来看,北京、上海、广东、浙江是风险投资重点区域,其中,北京18起,占比39%;披露交易额5546万美元,占比29.8%。上海13起,交易额7765万美元;浙江6起,交易额2300万美元;广东5起,交易额3000万美元。

三、细分领域分析

1.支付/汇兑——支付市场加速细分

2013年,全球支付/汇兑投资事件共113起,交易额7.17亿美元,其中,支付服务投资数量占比91.2%,交易额占比97.7%。而在去年获得投资的汇兑服务企业多以跨国转账汇款为主。

移动支付近几年发展迅速,成为市场投资热点。在2013年支付服务投资事件中,移动支付、在线支付、ATM支付、企业发票与支付在线管理等领域同步发展。其中,移动支付投资数量占比约50%,涉及交易额在4亿美元左右。此外,专门针对特定市场/领域的支付服务正在兴起,并渐具规模。比如定位于比赛/音乐会、餐饮、教育、酒店、停车场等细分领域的支付服务在国外已经兴起,并占据一定市场份额。

2.融资服务——融资平台百花齐放

2013年全球在线融资平台投资事件96起,交易额14.3亿美元。其中,P2P借贷38起,交易额约7.3亿美元;垂直融资平台34起,交易额6.4亿美元;众筹平台24起,交易额6265万美元。

P2P贷款和垂直融资平台占融资服务领域获投金额的96%。在这两个细分领域中,针对特定群体和行业的融资平台遍地开花,如针对青少年/学生、低收入群体、信用污点群体、电影、太阳能、教育等人群和行业的融资服务纷纷兴起。

创新型的众筹平台同样异军突起。慈善/捐赠、文化/创意、地产等众筹平台引起众多投资机构的关注。2013年获投资的24个众筹平台中,创投对接与股权众筹10起;文化/创意众筹6起;慈善/捐赠5起;地产众筹3起。其中,创投对接与股权众筹平台投资额占总投资额近50%。

从国内来看,融资服务领域创投分布与国际趋势基本保持一致:以P2P贷款为主,各种众筹平台也开始逐步兴起。但国内针对特定群体和行业的融资平台还非常缺乏。

3.投资服务——投资技术与工具的繁荣

2013年全球投资服务平台交易数量共27起,交易额8873万美元,其中,投融资对接10起,交易额2067万美元;技术/工具11起,交易额3988万美元;证券投资6起,交易额2818万美元。

针对特定人群、特定领域的新型投资平台迅速兴起,比如针对老年人退休金的管理与投资、子女信托服务、自管理基金服务等。在技术/工具方面,各种投资管理工具、分析工具、交易工具等正成为越多越多投资机构的重点关注方向。2013年中国市场在线投资服务交易数量5起,主要集中在股票投资平台和投资项目的对接平台。

4.理财服务——个人理财市场大爆发

全球在线理财服务投资事件共34起,交易额1.9亿美元。其中,个人理财平台32起,交易额1.7亿美元;机构理财2起,交易额2200万美元。

相对于股票、证券等风险较高的投资方式,各种风险较小的理财产品及理财方式正成为个人投资的首选。从去年全球个人理财投资事件来看,针对个人市场的理财服务主要分为两类:一是针对个人/家庭的理财记账服务及应用,通过合理规划消费,培养个人财务意识,并接入各种理财产品;二是理财平台,提供各种理财产品的比较与整合,让消费者自由选择。

就国内市场来看,2013年个人理财平台非常活跃,投资事件共9起,披露交易额超过4000万美元。随着更多机构的加入,个人在线理财市场将持续保持高速增长,但竞争也会异常激烈,我们可能会看到快速爆发过程中的快速洗牌。

5.行业方案——基于大数据的新生

2013年,互联网金融行业方案投资事件共40起,交易额4.16亿美元。其中,数据/信息29起,交易额3.76亿美元;安全服务7起,交易额3240万美元;品牌/营销4起,交易额715万美元。

云计算和大数据的爆热,为金融行业方案供应商带来了全新的变化和更多的发展机会,金融大数据分析、信息安全、金融产品营销等领域成为金融行业新的、重要的增长点。就中国市场来看,2013年度金融行业方案服务商获投资事件共6起,主要集中在营销服务环节,而基于金融数据分析及金融信息安全的新兴企业还相对欠缺。

6.保险服务——技术与产品并重下的运营思路变迁

2013年,全球在线保险服务平台投资事件共22起,交易额2.9亿美元,其中,在线保险产品12起,交易额1.48亿美元;技术/工具10起,交易额1.4亿美元。

从2013年保险服务领域的投资事件来看,保险产品与技术服务并重。一方面,员工医疗保险、汽车保险等保险产品开始实现在线投保与管理,甚至开始向移动端延伸;另一方面,保险企业信息系统、保险产品在线比价平台、中小企业与个人医保工具等服务商迅速成长,获得资本注入。

相比国外各种保险产品的快速、深入的互联网化,国内保险产品的互联网化刚刚起步。目前国内保险企业大多采取自建网销平台或借助第三方平台/机构合作,加速保险产品的电商化。但在这种模式下,互联网仅仅是保险公司在产品销售渠道上的变化,而在产品开发、技术/工具、服务模式、市场拓展等方面都没有太大改变。在未来,我们将看到中国保险企业在业务和技术等层面与互联网融合速度的加快。

7.交易平台——虚拟货币唱主角

2013年,全球在线交易平台投资事件共21起,交易额9670万美元。随着比特币为代表的虚拟货币的兴起,去年在交易平台投资中以虚拟货币交易平台为主,投资事件达到15起,交易额4620万美元;此外,证券/外汇交易平台投资事件6起,交易额5050万美元。

在市场大背景下,国内虚拟货币交易平台也迅速崛起,去年国内交易平台投资事件共5起,其中4起是虚拟货币交易平台。由于各国对虚拟货币的态度并不明朗,受政策监管、交易安全等多种因素的影响,未来虚拟货币交易平台的成长依旧面临风险。

8.虚拟货币——在碰撞中前行

2013年,虚拟货币依旧在争议中不断前行。该年度虚拟货币企业共26起投资事件,交易额7116万美元,其中交易平台15起,支付平台7起,比特币矿机及相关服务4起。国内虚拟货币投资事件共5起,主要为虚拟货币交易平台。

就在2013年,比特币价格经历了过山车般的变化,而以比特币为代表的虚拟货币领域从未产生如此多的碰撞,得到如此多的关注:投机与投资、安全与防范、犯罪与监管……。在未来,当市场炒作与投机开始降温,当更多人开始合法使用虚拟货币,才可能迎来虚拟货币价值的真正回归。与此同时,监管部门对于虚拟货币的价值与风险的权衡,将继续影响其未来的发展步伐。

四、2013互联网金融风险投资TOP10

2013年度互联网金融行业风险投资Top10企业中,美国8家,英国、印度各1家。其中,融资服务4家、行业方案3家、支付/汇兑服务2家、保险服务商1家。上述企业在本年度的融资总额达到9亿美元,占到全行业投资额的28%。

1.依托大数据的贷款服务商 On Deck(融资1.89亿美元)

作为一家在线贷款服务商,On Deck依托先进的数据分析平台快速识别商户的信用记录及商业信息,及时做出贷款决策,这远远超越了传统银行贷款业务往往需要数天乃至数周才能完成的工作。On Deck的服务基于一个伟大的梦想,那就是:为美国500万雇员规模在25人上下的企业提供融资支持。

On Deck备受投资机构的青睐,在2013年的2月、5月连续获D轮融资5900万美元,在9月获债务融资1.3亿美元,年度融资1.89亿美元。据最新消息,该平台在2014年3月份又获得7700万美元E轮融资。目前,On Deck已获得风险投资累计1.79亿美元,债务融资累计2.3亿美元。

2.在线融资服务商Freedom Financial Network(融资1.25亿美元)

Freedom Financial Network于2002年成立于美国加州,目前拥有员工600多人,宗旨是帮忙客户度过金融难关,已为全美3万多企业提供过帮助和服务。Freedom Financial Network拥有五大部门:bill.com、Freedom Debt Relief、Freedom Tax Relief、Freedom Student Loans和 Freedom Mortgage。Freedom Financial Network通过寻找最优抵押贷款利率,为客户提供多种贷款解决方案,并让客户根据实际需求自由选择贷款利率与方案。

在2013年12月,Freedom Financial Network获得Vulcan capital的1.25亿美元投资,这也是该企业自成立至今获得的第一笔融资。

3.在线P2P借贷平台 Lending Club(融资1.25亿美元)

Lending Club于2007年成立于美国加州,如今已成为P2P借贷领域的“大家伙”。2013年该平台获得来自Foundation Capital和Google的1.25亿美元战略投资,至此,Lending Club累计融资2.2亿美元。

在新兴P2P借贷平台中,Lending Club是目前融资额最高的企业。与传统银行业务相比,该平台减少了贷款运作的复杂程度,使得贷款人能以更快的速度、更低的利率获得贷款,同时让借贷双方均获得更好的回报。在2013年,被评为全球最具创新力的十大金融服务公司之一。

截止2014年一季度,Lending Club完成贷款交易约40亿美元,已向投资人支付贷款利息累计3.79亿美元。

4.高等教育人群P2P借贷平台CommonBond(融资1亿美元)

Commonbond于2011年成立于美国纽约,该公司通过融资平台帮助学生借贷者与帮他们承担学费的贷款方建立联系。同为融资平台,与LedningClub不同的是,Commonbond定位于高等教育人群的融资,Commonbond从校友、个人和投资机构处筹集资金,以低于联邦利率和私人贷款利率借贷给学生。与联邦政府贷款相比,Commonbond低利率水平能让一个MBA毕业生的贷款成本减少1.7万美元以上。

到2013年年底,Commonbond的服务范围将扩大到20所MBA学院,2014年预计将扩展至法学、医学和工程学的在读本科及硕士生。

2013年3月,Commonbond获得1亿美元的风险投资用于学生贷款及再融资,该笔融资采用股权与债务融资相结合方式。截止目前,Commonbond已累计融资1.04亿美元。

5.电子商务与移动支付方案提供商 Powa Technologies(融资7600万美元)

Powa Technologies于2007年成立于英国伦敦,为移动支付和电子商务平台提供解决方案和技术服务。在移动支付方面,Powa的mPowa已经实现对银行、电信、大型零售商及中小企业的全面覆盖。在电子商务方面,Powa的云支付网关平台可跨网站管理、支持不同地区的多种支付类型和多种货币,具有统一的管理界面和API。同时,Powa还面向中小企业提供SaaS电子商务解决方案,可以实现网店商品展示、电子支付等各项功能。

2014年,Powa将发布新型移动购物平台——PowaTag,把线上和线下的交易结合到一起,实现拍照购物,而不是基于传统的网页搜索购物。由于使用PowaTag将跳过中间零售商网站,使得制造商能够进行直销。2013年8月,公司获得7600万美元投资,目前累计融资额已达9670万美元。

6.数据驱动型贷款机构 Kabbage(融资7500万美元)

创办于2009年的中小企业融资管理和数据服务公司kabbage,一直是众多创投机构关注的明星企业,自创建以来,曾获得多轮债务与股权融资,最新一笔7500万美元债务融资来自 Victory Park Capital,以及原有投资者Thomvest Ventures。

该公司致力于为不符合银行传统贷款资格限制的网上商家提供资金。其主要依据的数据和放贷标准来自商家的销售额、信用记录、用户流量和评价,产品价格和相比竞争对手的库存情况等。借助大数据,Kabbage的贷款服务已经遍及eBay、亚马逊、雅虎、Etsy、Shopify、Magento等电子商务平台,其在运作过程中形成的独特流程和信用标准对于传统银行是一个了不起的冲击。

Kabbage很有趣的一项服务是在美国地图上标出中小企业投资热点地区和资金流向。通过这份独有的数据地图,可以了解kabbage创新的实时数据平台,以及幕后开发团队为此所做的努力与尝试。

7.服务于城市贫困群体的金融服务商Janalakshmi MFI(融资5700万美元)

Janalakshmi是一家为城市贫困群体提供融资服务的印度公司,成立于2006年。Janalakshmi业务包括两方面:以投资营利为目的的经营业务和以非营利为目的的社会服务业务,其中社会服务业务的资金只能用于解决社会问题。Janalakshmi以技术为基础,通过大数据分析金融信用风险,并规范业务流程与提升业务效率,为客户提供小额贷款服务解决方案。

Janalakshmi认为自己的服务有三个明显特征:1、关注并服务城市贫困群体的需求;2、以客户价值最大化为目的,设计金融产品和服务;3、技术和业务流程是企业发展的基础。2013年8月,Janalakshmi获得5700万美元投资。

8.金融行业电子交易解决方案供应商SR Labs(融资5300万美元)

SR Labs于2007年成立于美国纽约,是针对全球金融服务行业的高性能电子交易解决方案供应商。该公司为金融行业提供低延迟市场数据和交易所连接解决方案,客户包括顶级投资银行、对冲基金、自营交易公司和交易技术软件供应商。该公司的客户知名度都非常高,包括瑞士信贷和摩根大通在内的行业领导者。SRLabs市场数据解决方案覆盖范围广泛,包括所有主要的北美、欧洲和亚洲交易所。自成立以来,SR Labs发展迅速,年利润增长率达到100%。

2013年1月,SR Labs获得InsightVenturePartners的5300万美元投资,该笔投资将用于加速北美以外地区的业务拓展。

9.在线保险与理财服务商 Consumer United(融资5250万美元)

2013年,Consumer United获得来自Spark Capital的2250万美元股权融资,以及Thayer Street Partners提供的3000万美元债务融资。

Consumer United不是简单的保险代理机构,而是针对特定消费者,提供诚信、透明的信息发布平台,帮助消费者快速了解每一个保险服务商、掌握各种保险费率,设计有价值的保险险种,从而确定基于最佳成本支出的保险购买决策。同时,该平台还通过集合消费者力量,增强与保险公司的协商能力,帮助消费者以团体价格获取更低的保险费率。目前,Consumer United主要经营的是汽车和家庭保险。

10.计费与支付解决方案服务商Zuora(融资5000万美元)

Zuora于2007年成立于美国加州,是一家专为订阅式服务做计费和账务管理的SaaS服务商,也是目前硅谷成长最快的Saas公司。Zuora的计费平台通过云计算提供定价、计量、计费服务,致力于推动各领域“用多少,付多少”的订阅型商业模式的转型和成长,使其商业潜力达到最大化。Zuora开发的订阅式服务与SAP和Oracle财务应用软件形成竞争关系,不过,正由于这种“订阅式”模式,使得它的服务很受其他云技术公司的欢迎。目前Zuora已经为Dell、Box、Informatica、Zendesk、Docusign、Xplornet、Ustream和Reed Business Information等公司提供服务。

Zuora于2013年9月获得5000万美元投资,该笔融资主要用于国际化扩张和上市准备。自此,该公司已累计获得融资1.28亿美元。


·本报告封面为电影《华尔街之狼 The Wolf of Wall Street (2013)》海报。

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