编译/导读:谢弢

【导读】近期,本站发布了由我们的实验员编译的一份报告摘要——《美国,空前危机来袭!》。这份报告分析了在接下来的一年中(报告发表于2011年上半年)美债危机可能给美国和世界带来的严重灾难,并预测美元将失去把持了几十年的“世界货币”的宝座。可以说,这份报告看空美国经济。那么,如果再往前多看几年,美国又会是怎样的状况?今天,我们给大家介绍另一篇向前看得更远、观点可能与之相左的分析文章——《美国经济将在2020年腾飞的9大理由》:

【译文】没有人能绝对准确地预测未来,但却有许多来源于经验和学识的预测。247wallst综合了政府,金融分析师和学者发布的长期经济预测,列出了美国经济到2020年将显著改善的九个关键因素,涉及房价、居民收入、通胀率、军费开支、福利支出、就业、税收、利率以及财政赤字和债务状况等方面,并具体分析了每个方面的未来趋势。

1. 房价

房价将大幅上涨。

国会和政府终于认同大多数经济学家们的看法:如果房价不复苏,更广泛的复苏是不可能的。政府在提振房价方面做了首次尝试:通过降低利率阻止60万笔抵押贷款取消赎回权。但对总计达1100万笔的抵押贷款来说,这显然难以奏效。最新的计划将采用多种办法来帮助业主。它将允许房屋价值小于其住房贷款的业主以目前处于历史低位的利率进行再融资。该计划很可能由联邦住房金融局(FHFA)来实施。

美国许多地方的房价已经下降了50%,尤其在加利福尼亚州和佛罗里达州这样的重灾区,降幅更高达70%。市场研究公司Zillow称,房价崩溃带来的资产价值的损失高达9万亿美元!但是,目前的低利率和低价格将刺激人们对房屋的需求。此外,失业的减少和政府出台的支持抵押贷款的方案将提高美国人购买住房的能力。基于以上因素,房价将从2006年到2011年间的低迷中复苏。

2. 居民实际收入

居民实际收入将增长10%。

美国人口普查局近日报道,2010年的居民实际收入下降了2.3%。一方面由于失业,一方面由于婴儿潮一代所带来的劳动力规模。幸运的是,对于就业者和潜在就业者,婴儿潮一代已经开始退休并且绝大部分将在未来10年离开工作岗位。这将会开放很多的工作机会给那些最低收入群体(少数族裔和24岁以下的年轻人),以及现在跟年长者竞争工作岗位的中层员工。至少短期内,相对较低的通货膨胀率对实际工资收入也会有好处。而且,政府将牺牲一部分收入用以进一步降低个税以稳定居民收入。国会和政府通过新的就业法案也是有可能的,即便这项法案只是温和的。这项法案将投入数百亿美元来创造就业机会,这对招收新工人特别是长期失业者的雇主非常有帮助。通过这些努力,加上低税率和温和的通货膨胀,美国消费者的消费能力将不断增强。

3. 通货膨胀

通货膨胀将是温和的。

能源价格已跻身通胀的最关键因素,石油在2008年年中升至每桶140美元。然而,美联储已经实施了政策,在未来数年里通货膨胀可能有所减弱。亚特兰大联邦储备银行总裁Dennis Lockhart日前表示,他希望消费者谨慎,美联储的政策能有利于保持较低的价格涨速。

石油价格相比2008年的峰值已下跌了将近一半,最大的原油净进口国——中国——的需求减弱将继续使得该国的PMI和GDP增长缓慢。欧盟市场对中国商品的需求不足将使得该国对原油的需求也有所下降。农产品价格也会下降:美国和加拿大农民的粮食产量已接近历史高位。政府最近公布的一份文件说,“2011年美国农民的优惠政策将侧重于出口方面。美国农业部称,2011财年农产品出口预计将达到创纪录的1355亿美元,比2010年增长268亿美元”。俄罗斯和中国的农作物短缺已开始缓解。 政府,美联储和国会预算办公室预计,到2013年,失业率将保持在8%以上,当然这将有助于保持适度的消费需求。

4.军费开支

军费开支将大幅下降。

在过去3年间,联邦政府在伊拉克和阿富汗的战争中花费巨大。预计到美军12月31日撤离伊拉克时,伊拉克战争的总成本估计为8000亿美元以上。阿富汗战争也已花费了超过4500亿美元。国会的规划者们提到了在未来大额削减军费,这可能涉及减少驻军,取消或推迟投入巨大的项目(如航空母舰)。

国会预算局八月份公布的最新财政预算和经济展望显示,国防开支将从2012年的7080亿美元缓慢上升至2014年的7140亿美元。之后几年间将按计划更快增长,预计到 2020年将上升到8510亿美元。两个因素可能使2020年的数字降低:一是通货膨胀率的缓慢上升,二是国会意欲将军费支出作为终结预算赤字的手段。如果以上任一趋势延续几年的话,军费开支不大可能在2020年超过8000亿美元。

5.福利

福利支出将削减。

强制性的开支预计将从2012年的2.1万亿美元升至2020年的3.1万亿美元,医疗保险支出将以平均每年6.3%的速度增长,达到2021年的9660亿美元(占GDP的4.1%)。这些增幅将部分由失业率下降带来的失业保险支出的减少来抵消。

州长Rick Perry声称,社会保障不是一个“庞氏骗局”。它是减少联邦赤字和最终减少国家债务规模的关键手段之一。几个民意测验显示,大多数美国人,尤其是50岁以上的美国人,不同意降低社会保障支出。但最近一个被称为千禧年( 在上个千年的最后几十年出生的一代)的调查显示: 18岁至29岁之间的美国人有一半不相信当他们67岁时还存在社会保障,只有5%的人认为它会像今天一样保存下来。这种观念的改变将使政府缓慢地降低福利支出并在未来十年提高退休年龄。预期的下降也使选民更可能接受政府将削减福利作为最关键的方式来平衡预算。同时,我们可以看到一些新的提议将支持退休人员从私营保险机构购买医疗保险。美国年轻一代期望的改变将允许类似这样的变化出现。

6.失业率

失业率将下降到6%。

国会预算局预计到2020年失业率将下降到5%以上。原因在于:首先,届时美国的劳动力将随婴儿潮一代的退休而减少;其次是住房价格的复苏将刺激消费支出,这反过来又会创造工作机会;而政府对企业增加工作机会进行奖励,也将提高就业率。

这种方案已被作为就业法案的一部分进行讨论。在这一方案下,财政部从新增的雇员身上征税,抵消了税收减免措施带来的的成本,这将具有经济意义。此外,根据劳工统计局(BLS)的数据,在过去10年间,雇员的劳动生产率已经达到一个自然界限,这将有助于增加就业人数。

7.税收

个税将保持适度。

福利和军费的削减将促使政府保持税收的适度。这种影响也融合了最近两党保持低税收作为刺激经济的手段的共识。即使这种刺激一旦不必要时,更高的税率将由美国的公司来承担,这将减轻个人的税收负担。

越来越多人认为,之所以美国公司保持低税率,是由于他们将一部分业务放在海外,在海外他们能获得优惠的税收待遇。还有一个现象值得关注,一些美国最大的公司拥有大量的现金储备,却不做任何可以增加美国的生产力和创造就业机会的事情。标准普尔500指数中的非金融企业现金余额现在达到了1万亿美元以上。随着大部分美国的大公司继续发布强劲的季度业绩,这一数字将进一步增长。大多数此类企业之所以有好看的财务报表,得益于极低的税率。联邦政府可能会针对这一现状采取行动,提高税收。

保证税收的最后一个因素是失业率的下降。目前,美国有1400万美国人失业,失业率为9.1%,在后面几年,失业率将降低到6%。这意味着美国将增加数以百万计的劳动力,也意味着领取失业救济金的人将转变为纳税人,税基将有效扩大。

8.利率

利率将保持低位。

美联储将保持低利率来刺激经济。利率将保持低点主要是基于维持国内生产总值较高增长,同时让美国企业在世界上保持竞争力的需要,因为其他主要国家也使用低利率作为主要的刺激手段。值得注意的是,深受伤害的经济需要很长的时间来修补,对货币的需求也会长期保持相对较低的水平。

随着9/11的影响和随后的经济放缓,最优惠利率在2003年年中从6%下降到4%。直到2005年年中也没有回到6%。 “大萧条”对美国经济来说是一个巨大的伤口,因此本次加息可能会非常缓慢。这也是美联储考虑在未来加息时会感到风声鹤唳的原因。除非通胀开始迅速上升,美联储将不愿采取激进的行动。伯南克主席日前表示,美联储在1928年春开始持续提高联邦基金利率,直至1929年8月开始经济衰退。这导致了1929年10月股市的暴跌。美联储在1936年提出的准备金要求,被认为是20世纪30年代末经济再次动摇的一个原因而被经常提及。因此,大大改善的商业活动在未来十年将推高利率,但不会显著。

9.AAA评级

美国将重回AAA评级。

标准普尔之所以调低美国主权信用评级,原因是美国无法控制其赤字,债务增长以及美国经济在未来两年将停滞不前的预期。国会预算局预计年度赤字将从今年达1.3万亿美元和2010年近1万亿美元下降到2014年至2020年间的平均2500亿美元。很多人对这个数字一直持怀疑态度,因为福利和军费的预计开支将上升,而税收收入并不会增加。这种怀疑只是根据政府开支将得不到很好的改善,或者在未来五年内基于GDP的经济增长不会高于3%。然而,联邦政府和美联储的联合援助将带来强劲的增长。商品价格的稳定可能会使美国人民的生活费用继续保持在合理的水平。税率很可能保持在较低水平以确保经济的增长速度。失业率的降低也将使计税基数加大。美国将远在2020年之前重回AAA评级。

 

分享到: 更多
Tag: 无标签 . by 锐观察.