编译:卢远添

根据汤森路透(Thomson Reuters)和美国风险投资协会(NVCA)的数据,2013年三季度共有26家受风险资本支持的公司实现IPO,共募集资金27亿美元,与上一季度相比,IPO数量和募集资金额分别上升13%和11%。这也是IPO数量自2004年四季度以来第一次连续两个季度超过20起。三季度受风险资本支持的企业共发生并购事件107起,其中披露交易额的31起,交易总额为49亿美元。这意味着本季度披露的交易额比上季度增长了45%,且这也是自2012年三季度以来并购交易额最高的一个季度。

“虽然本季度的并购交易数量仍处于低位,但交易额较二季度大幅增长的消息很让人振奋。这意味着受风险资本支持的公司(尤其是IT公司)正在吸引战略买家的更多关注,”NVCA的研究主管John Taylor表示,“从IPO来说,有利的资本市场和更强的估值提高了受风险资本支持公司的IPO质量。然而,现实仍低于理想水平,风险资本的投资幅度仍高于其资本退出的幅度。……在接下来一到两个季度里,我们将看到大量的公司提交IPO申请。” 

1. IPO概况

三季度共有26家受风险资本支持的公司实现IPO,共募集资金27亿美元,与上季度相比,IPO数量和募资额分别上升13%和11%。这也是IPO数量自2004年以来第一次连续两个季度超过20起。若将Facebook创纪录的160亿美元IPO排除在外,这是自2011年四季度以来受风险资本支持公司实现IPO募集资金额最高的一个季度。

其中,生命科学行业IPO数量为16起,占总数的62%。而属于生物技术行业的14起,是该行业自2000年以来第二次连续两个季度IPO10起以上。

从区域上看,有24家公司为美国本土企业。来自中国上海的混合信号集成电路开发商澜起科技公司于9月25日在纳斯达克上市,共募集资金7100万美元,这是本季度规模最大的非美国本土企业IPO。

来自加州的全球安全网络公司FireEye, Inc创下本季度最大IPO.,于9月19日在纳斯达克上市,募集资金3.49亿美元。

从上市地点看,21家公司在纳斯达克上市,其余5家在纽约交易所上市。14起生物技术IPO中有13家公司在纳斯达克上市。

此外,目前有44家受风险资本支持的公司正向纽约交易所提交IPO申请。该数字不包括《创业企业融资法案》(JOBS Act)支持下的保密注册申请。

2. 并购概况

截至9月30日,2013年三季度受风险资本支持的公司共发生并购事件107起,其中披露交易额的31起,交易总额为49亿美元。这是自2012年三季度以来并购披露交易额最高的一个季度。平均交易额为1.574亿美元,比上一季度下降21%。
信息技术行业继续主导并购市场,并购数量和披露交易额分别为78起和26亿美元。其中,计算机软件与服务和特定互联网领域的并购数量分别为40起和25起,二者之和占信息技术行业总数的83%。

本季度最大的并购案来自生物技术行业:强生以6.5亿美元收购私营药品研发商Aragon Pharmaceuticals。排名第二位的是美国在线(AOL)以4.65亿美元收购在线视频广告服务商San Mateo。
从投资回报率上看,已披露交易额大于风险投资额4倍以上的并购案例占总披露交易额案例总数的41%,与上一季度持平。并购交易回报低于投资额的占总数21%。

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