编译:卢远添

根据普华永道(PwC)、美国风险投资协会(NVCA)和汤森路透(Thomson Reuters)提供的最新数据,2013年三季度美国风险资本市场共发生投资事件1005起,投资总额为78亿美元。与上一季度相比,投资总额上升12%,交易数量上升5%。与去年同期相比,前三季度投资总额和交易数量均略有上涨,但2011年同期的数据要高于本年前三季度。

1. 行业分析

无论是融资额还是交易数量,软件行业仍稳居第一。三季度软件行业融资额为36亿美元(12年来首次超30亿美元);交易数量为420起,比二季度上涨23%。排名前11大投资中,有9起落子软件行业。

NVCA的研究主管John Taylor认为:“对于软件公司创业家来说,现在是一个令人激动的时刻,”普华永道美国的全球技术合作伙伴和软件主管Mark McCaffrey表示,“与过去十年相比,流入软件行业的风险资本和软件行业投资事件数量还在不断上升。创新和颠覆性技术估值的持续提高,伴随着资本退出活动的增强,最终推动更多的风险资本进入该领域。此外,2013年该领域的投资总额应该会超过2012年的投资总额。”Talor还表示:"超过一半的本季度投资交易属于早期和种子阶段投资,所以我们有理由对创新的未来以及创业生态系统的活跃性保持乐观。”

生物技术行业投资额8.52亿美元,位居第二,涉及123起交易。与上季度相比,投资额下降39%,但交易数量上升了10%。医疗设备行业位居第三,65起交易共披露投资资额5.66亿美元,投资额比上季度上升12%,交易数量下降8%。生命科学部门,即上述两个行业投资总额比二季度下降26%,交易数量上升3%。回顾2013年前3个季度可见,生命科学部门的投资仍然低迷,交易数量只有541起,为2005年以来同期最低点。媒体和娱乐行业位居第四,投资总额为5.41亿美元,涉及100起交易。

三季度共15亿美元风险资本流入252家互联网公司。与上季度相比,投资额下降19%,交易数量下降9%。而排名前11位的交易中,只有一起属于互联网行业。该行业特指不考虑公司的最初类别,而是从商业模式上看,其收入从根本上依赖于互联网的公司。

清洁技术行业投资额为2.97亿美元,涉及40起交易,与上季度相比投资额和交易数量分别下降20%和7%。这意味着该行业连续7个季度的下跌。

三季度报告所涉及的17个行业中,8个行业的投资额发生下降,其中包括消费者产品与服务(降幅达78%)和IT服务行业(降幅达28%)。计算机与外设行业上升幅度最大(投资额为2.74亿美元),但其主要得益于1起位居本季度第三位的大额交易。

2. 投资阶段

三季度种子阶段投资额为1.46亿美元,涉及48起交易,与上季度相比,投资额下降4%,交易数量上升12%。早期阶段投资额为27亿美元,涉及538起交易,为12年来最高点,其投资额和交易数量分别比二季度上升7%和8%。种子/早期阶段投资事件数量占交易总数量的58%,略高于二季度。种子阶段投资的平均投资额为300万美元,低于上季度的350万美元。早期阶段投资的平均投资额为500万美元,略低于上季度的510万美元。

扩张阶段企业投资额为26亿美元,涉及235起交易,投资额比二季度上升21%。扩张期投资交易数量占三季度交易总量的23%,与上季度持平。平均投资额为1110万美元,与二季度(960万美元)相比比有较大增长。

企业后期阶段投资额为23亿美元,涉及184起交易,与上季度相比,投资额上升9%,交易数量下降4%。后期阶段交易数量占交易总量的18%,平均投资额为1260万美元。

3. 首次融资

三季度346家公司为首次融资,获投资总额为13亿美元。与上季度相比,融资额上升11%,交易数量上升8%。首次融资额占总投资额的16%,交易数量占总交易数量的34%,与二季度持平。首次融资的平均投资额为370万美元,略高于二季度(360万美元)。

首次融资的公司中有近一半为软件公司,其融资额为6.27亿美元,占总额的49%,涉及163家公司,占总数的47%。令人意外的是,生命科学行业首次融资额仅为1.5亿美元,比上季度下降56%,但涉及公司数量增加到47,增长比例31%。回顾前三季度,该行业只有104家公司获得首次融资,为1996年来同期最低点。

种子/早期阶段公司截获了大部分的首次融资,其融资额占首次融资总额的72%,交易数量占总数的84%。

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