作者:冉伟 张毅 熊皓

第一部分 28家企业——金融领域创新者的缩影

在2012年上半年,资本实验室共录得金融服务行业投资事件28起,涉及美国企业20家;已披露金额25起,总计金额约2.55亿美元。

从细分领域看,支付服务企业共16家,占所有受资企业的一半以上;获投资金额约1.8亿美元,占总投资额的72%。此外,提供投资/理财服务、融资服务的企业各6家。这些企业只是金融领域创新者的一个缩影,他们与更多搅局者一起,充满创意、野心勃勃,正在推动金融行业前所未有的变革。

结合具体的融资项目,可以发现上述三个领域各自呈现出以下特征:

一、支付服务——百舸争流

近两年来,网络与移动支付一直都是金融服务行业的投资热点,吸引了大量资金的注入。这些企业总体上可以分为三类:支付工具、支付工具的工具、跨境汇款平台。

1.支付工具

在移动互联网的发展初期,恐怕很难找到哪个行业像支付工具这样展示出如此多彩的发展局面:既催生出各种新的、让人眼花缭乱的技术手段;又以极大的力量绕过传统的银行支付服务,正在重塑整个金融产业链。

在具体形式上,支付工具大致可分为APP和“APP+外设”两种形式:前者如Gopago(面对商家的移动支付工具)、Dwolla(基于地点签到的付款服务Spots是公司的旗舰应用)、Clover(一键式移动支付平台)、Stripe(在线付款接收系统,特别为移动应用开发者服务)、Cardspring(整合商家顾客管理软件的移动支付工具);后者如Vivotech(NFC软件及设备开发)、乐刷(连接乐刷专用外设,通过乐刷APP进行刷卡支付)、Jumio(将电脑或者手机摄像头转变成信用卡读卡器)。

在服务对象上,支付工具可分为企业客户型、终端消费者型、两者兼顾型。在企业客户型支付工具中,特别值得关注的一个趋势是:支付工具与企业管理软件的紧密结合,如Gocardless将自身的支付工具集成到在线会计软件中,让财务管理更为便捷;Cardspring有效整合商家折扣、优惠券等信息,让顾客关系管理更为轻松;Recurly 同样与财务软件结合,帮助中小型企业打造订单管理平台。这些企业突破了传统支付工具的限制,深度满足企业需求,具有很好的成长空间。

在各种新工具层出不穷的同时,还值得一提的是Boku这家以话费支付为载体的移动支付企业。与全球67个国家、240多家运营商的合作已经让该公司建立起又深又宽的“护城河”。虽然在技术上更为传统,但对消费者来说使用更为便利,这将成为该公司独具特色的竞争力。

可以说,Paypal代表了桌面互联网时代支付方式的颠覆性创新,也是这个领域当之无愧的王者。但在移动互联网时代,支付方式将更为多样化、对新技术、新工具的采用将远远大于桌面互联网时代,竞争也将更为激烈。谁能笑到最后?恐怕不会只是Paypal、Google和Square这些大佬。

2.支付工具的工具

有企业做支付,就有企业为支付做。当众多公司致力于为用户提供支付工具时,SecureKey则为支付工具的正常运行保驾护航。

SecureKey是一家提供网络与移动支付安全解决方案的创业公司,具体服务包括硬件和软件两个方面。其获得的3000万美元投资来自于英特尔、维萨和万事达信用卡组织。这种股东背景决定了SecureKey在未来的市场地位将难以撼动。

SecureKey代表了一种精耕细作的业务模型,也表现出在一个大平台上打造自身小平台的思路。可以大胆预测,在众多支付工具历经惨烈竞争,大浪淘沙后,像SecureKey这样的企业,依旧风光,就好比淘金者未必赚钱,但是为淘金者提供铲子的人却赚得盆满钵满一样。

3.跨境汇款平台

根据世界银行公布的数据,全球每年通过汇款寄钱回家的金额约3740亿美元,而汇款的交易费用约为每300美元需支付27美元(即9.3%的手续费)。如此高昂的费用必然激发对更低费率的需求,新兴的跨境汇款平台应运而生,Beamit、TransferWise是这些平台的代表。

其中,TransferWise绕过银行为终端消费者提供外币兑换和转账服务。与银行间跨境汇款不同的是,TransferWise收取相当低的费用,如转账金额在300英镑以内,仅收费1英镑。据本年度4月消息,自2011年1月上线以来,该公司已为其用户节省超过50万英镑。

另一家企业Beamit新近推出测试版移动支付平台,首期将邀请用户使用其服务从美国向菲律宾境内汇款。

二、投资/理财——纵深发展

根据数据,上半年共有三家投资交易平台获得投资。其中,The Currency Cloud为大型金融企业提供在线外汇交易平台服务,体现出很强的开放平台特征。目前,使用其SaaS服务的企业客户超过100家;使用其API服务的企业超过20家。

此外,来自美国的eToro和来自中国香港的8securities都是社会化的投资交易与咨询服务平台。值得关注的是eToro的核心流程:通过提供类似Twitter信息流的数据图表,完整记录投资者的投资历史,自动发现货真价实的“带头大哥”,其他投资者可以采用“CopyTrader”(复制交易)的模式,即通过关注其他人的投资行为来模仿他们的交易。看起来,这有点像一个永不落幕的、真实的炒股大赛。但带头大哥不可能永远正确,当你决定跟着谁投资,在分享“跟着走“带来的收益时,同样要承担“跟着走”带来的风险。

上半年,同样有3家理财平台获得投资。其中,Payoff的亮点是:将个人理财和游戏化的奖励机制结合起来,帮助人们更有效地完成理财目标。Dailyworth是一家女性理财服务机构,通过每日邮件中嵌入广告的方式盈利,该模式让人对其长期成长性存疑。

总的来说,投资/理财类企业的业务正突破传统同类企业的运营思路,借助网络化、社交化、游戏化等工具,实现纵深发展。

三、融资平台——助小扶弱

根据统计,上半年共有6家在线融资平台获得投资,其中,创业融资平台/孵化器2家,非盈利融资平台2家,总体体现出助小扶弱的特征。

Kiva是一家著名的非盈利小额贷款公司,集合公众资金,为贫困人口提供小额贷款,以支持他们的创业活动,带动他们自食其力。目前,Kiva的贷款回收率达到98.9%。

总部位于瑞士的Ammado是一个全球爱心组织与人士的在线社区,为各类型非盈利机构及其活动募集捐赠资金,目前在100多个国家和地区开展活动。如果你是一家平台型组织(不管是商业性质,还是公益性质),该平台对于如何为用户提供全面、细致、便捷、友好的服务具有非常直接的参考价值。

上述两家企业代表了金融领域的一个新趋势:越来越多的“耐心资本”正在进入公益领域;资本提供者不求高回报,更关注资本带来的社会价值。

另一方面,我们也应该看到国内“耐心资本”还处在发展初期,非常脆弱。小额信贷机构“我开”在今年5月的关闭是一个缩影。“我开”是一家为中国贫困人口服务的小额信贷机构,由两名美国女孩创立,希望通过自身行动将“小额信贷能改变穷人生活”这一信念普及。在五年的时间里,我开共募集资金50余万美元,为961名借贷者提供了1500余份小额贷款,还贷率总体上高达98%。因资金供应受阻,我开选择了关闭。可以说,政策环境、商业模式、捐赠来源、公益观念等因素的共同作用让我开的运行划上了一个休止符,但我开对小额信贷模式的探索已经成为一个不可忽视的“慈善金融”的范本。对于我开,商业模式的反思应该只是一个方面,更重要的是对如何搭建“用资本做好事”的社会环境的启发。

 

第二部分 传统金融机构,当心!

哪怕只是半年的投资数据,哪怕只有28家企业,我们已经能够从他们身上看到:由传统金融企业掌控的天下正面临更多搅局者的挑战,金融行业的未来也将是一个更为多样化的未来,这里面包含着新思维,孕育着新机会,塑造着新格局。这个挡不住的趋势提醒传统金融企业:要当心!

1.越封闭,越突破

与其他行业相比,金融行业可能是监管最为严格,最为封闭的一个行业。然而,越是这种封闭的环境,越是潜藏着更多的躁动与突破。而这种突破往往并非从传统金融机构的内部产生,而是来自于其他领域具有奇思妙想的天才。不管是信用卡、ATM机,还是Paypel的发明,都是如此!在数字化、移动互联网时代,这些精彩的传奇继续上演。不同的是,各种新型创业公司正在以前所未有的技术、速度和力量挑战传统金融机构的地位,抢占他们的地盘,并在一定程度上重塑着整个金融产业链。他们告诉我们:真正的金融创新远远超越华尔街那些精英分子曾津津乐道、五花八门的“金融衍生品”。

2.细微处,见功夫

从另外一个角度来说,新兴金融服务企业不只是侵入传统金融机构的现有业务领域,同时弥补了他们忽视或者不愿满足的客户需求。不管是支付、汇款还是投资,这些企业从细微处下功夫,比如说:更快捷的流程、更低廉的费用、更透明的交易、更及时的互动。而在传统金融企业,上述哪一项都好比铜墙铁壁,难于打破。对于更多准备进入这个领域的创业企业来说,你准备从哪个细微处去打破?

3.无跨界,不精彩

银行——存、贷款业务,券商——证券经纪、自营……当提到这些传统金融机构的名字,你会非常直观地知道他们是干什么的。然而,那些新兴的金融服务企业不在乎自己的头上有着什么样的标签。一家投资与咨询平台可能也是一家社交网站,如eToro、8securities,他们冲击的不只是金融机构,还有传统的各种证券论坛、“股吧”;一个支付工具可能也是一家企业管理软件服务商,如Gocardless、Cardspring,其他各种软件厂商正寻求与他们合作。正是“跨界”让他们更灵活,具备更强的适应能力。移动互联网、社交网络等新技术形态则是这种跨界得以实现的重要动力。

4.用资本,做好事

有一种资本叫“耐心资本(Patient Capital)”,有一种投资叫“影响力投资(Impact Investment),有一种企业叫“社会企业(Social Enterprises)”,有一种商业叫“社会包容性商业(Social Inclusive Business)”——Kiva等非盈利贷款机构、Ammado等捐赠平台及其所联接的各方力量是对上述概念的最好注解。他们与更多志同道合者一起,推动了资本融通的去中心化,帮助了更多需要帮助的人,成为金融领域日益重要的参与者。在未来的中国,这样的机构也会越来越多。

可以说,由于各国金融监管政策(在某种意义上,可能也是一种非市场化的保护政策)的差别,那些富有想象力的、勇敢的挑战者们对传统金融业务的渗透时间会有先后之别。但是,创新终归无法抵挡,你要做的只能是适应趋势,顺乎潮流。

附录

序号

受资方

所在地

投资方

投资额

备注

1

乐刷 中国 腾讯 N/A APP+外设支付方案

2

GoPago 美国 摩根大通 N/A 移动支付应用

3

ViVOtech 美国 N/A 2400万美元 NFC支付设备等

4

创愿 中国 华威集团等 600万美元 预付卡发行及分销

5

Dwolla 美国 Union Square等 500万美元 在线及移动支付平台

6

Boku 美国 Andreessen Horowitz等 3500万美元 移动支付服务

7

SecureKey 美国 英特尔等 3000万美元 网络与移动支付安全方案

8

Jumio 美国 Andreessen Horowitz等 2550万美元 摄像头模式在线支付

9

Beamit 美国 Founder’s Co-op等 240万美元 (汇款)移动支付平台

10

Clover 美国 Andreessen Horowitz等 580万美元 移动一键支付平台

11

Stripe 美国 红杉资本等 1800万美元 在线支付服务网站

12

TransferWise 爱沙尼亚 IA Ventures等 130万美元 在线外币转账服务

13

WePay 美国 启明创投 1000万美元 在线支付

14

GoCardless 美国 Accel Partners等 150万美元 小企业在线支付平台

15

CardSpring 美国 N/A 1000万美元 商家移动支付管理

16

Recurly 美国 N/A 600万美元 小企业订单与支付管理

17

DailyWorth 美国 Howard Lindzon等 N/A 女性理财信息邮件订阅

18

8securities 中国香港 N/A 800万美元 在线投资管理与服务

19

TheCurrencyCloud 英国 Atlas Venture等 400万美元 在线外汇交易平台

20

Payoff 美国 N/A 200万美元 社交化游戏化个人理财

21

eToro 美国 星火资本等 1500万美元 在线投资交易平台

22

HelloWallet 美国 Morningstar等 1200万美元 在线理财

23

Ammado 美国 萨芬博格投资等 900万美元 在线集资与捐赠平台

24

CapLinked 瑞士 N/A 50万美元 创业者融资平台

25

Seedcamp 俄罗斯 Yandex等 500万欧元 创业公司孵化器

26

Crowdtilt  美国 SV Angel等 210万美元 面向好友的集资平台

27

FundingCircle 英国 Index Ventures等 1600万美元 小型企业融资平台

28

Kiva 美国 雷德·霍夫曼 100万美元 非盈利小额贷款公司
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